“而引起大萧条爆发的导火索，就是米国企业在咆哮的20年代过于乐观，在生产利润率骤降、债务规模过高的时候又缺少管控风险意识造成的。。”
大卫说着，又从矮桌上拿起一本书，举在格蕾丝面前：“欧文·费雪提出的债务-通货紧缩理论指出，企业过度负债是引发大萧条的重要原因！”
“在经济过度负债的状态下，债务人和债权人出于谨慎考虑会加速债务清偿，从而引发资产抛售、货币流通速度降低、价格下跌等一系列连锁反应，导致企业资产缩减、投资减少，进而陷入恶性循环。”
“而如今米联储实行的财政政策，已经成为世界各国政府进行宏观经济监控的重要风向标之一。”
“要如何预防在米联储的加息周期，出现国债挤出效应。。”
“你等下，什么是国债挤出效应？”格蕾丝快速翻看着手里的报告，皱眉问道。
“这个。。你可以在第五页的最后一个段落，找到它。。”
大卫抬手随意指了一下，目光依旧盯着格蕾丝微微晃动的双腿，继续道。
“挤出效应，是指增加政府投资对私人投资产生的挤占效应，从而导致增加政府投资所增加的国民收入，可能因为私人投资减少而被全部或部分地抵消。”
“可我们都知道，社会财富的总量是有上限的，政府占用的资金过多，会使私人部门可占用资金减少。。”
“而政府通过发债向企业、居民和商业银行借款，来实行扩张性的财政政策，引起利率上升和借贷资金需求上的竞争，导致私人部门（或非政府部门）支出减少，就会使财政扩张作用被部分或全部抵消。”
“国债的挤出效应，也就是说国债的信用风险很小，在市场上很受欢迎，很多投资者喜好这种投资工具，因而大量购买，导致资金用于非生产，使企业用于生产的资金减少，造成企业与政府争资金的情况。。”
“如果政府将用国债所筹集的资金用于弥补财政赤字，那么这种国债的挤出效应就非常明显，