陈抟去了武当山。武当山是中国道教名山，陈抟在此隐居。一天，五个白发老头儿来找他请教《周易》八卦之妙，陈抟悉心相授。他见五个老头儿虽年事已高，但面光红润，便询问保养之法。老头儿们便教授他蛰法。所谓蛰法，就像天寒地冻时蛇龟之类的冬眠，服气不食。陈抟学会蛰法后，就能辟谷，有时一睡几个月不起。
在武当山隐居二十年后，陈抟已七十多岁。五个老者再次来访，称自己是日月池的五条龙，此地不是他的栖身之所，要送他去一个好地方。他们让陈抟闭上眼睛，陈抟只觉两脚离地，随五龙腾空而起，只听风雨之声。不一会儿落地，睁开眼已不见五老者，只见五条龙在空中颔首致意后飘然而逝。此地正是太华山，陈抟便留居于此。
太华山的道士见陈抟住处无锅灶，好奇他如何生活，便偷偷观察，发现他只是鼾睡。陈抟睡觉不挑地方，有时睡在柴火堆里，柴火快烧尽了才被发现下面有人；有时睡在山涧，人们以为是夭亡的路人，想抬走他，他却突然开口：“正睡得快活，谁扰我美梦？”众人皆惊又好笑。
华阴令王睦到太华山求见陈抟，只见一片石头，便问他如何居住。陈抟大笑，吟诗一首：“蓬山高处是吾宫，出即凌风跨晓风。台榭不将金锁闭，来时自有白云封。” 王睦要给他盖木屋，陈抟坚辞不要。此事被周世宗柴荣知道，周世宗也听闻陈抟高名，命人召他来见。
陈抟见了周世宗，周世宗知他通晓阴阳、精研八卦，便问他国运如何，国祚长短。陈抟说：“好块木头，茂盛无赛。若要长久，添重宝盖。” 周世宗自思这正合自己姓命，还有长久二字，以为是吉兆，十分高兴，也要授他官爵。陈抟坚辞不收，执意回山。
后来陈桥驿兵变，赵匡胤披黄袍称帝。陈抟骑驴经过华阴县，听说此事，在驴背上拍掌大笑。众人不解，他说：“先时，我说木头加盖，世宗以为说他，此是宋字。今已验证。” 原来，陈抟早就认识赵匡胤。一天，陈抟在长安集市酒馆喝酒，恰