“看这个，”林语晨的白大褂随动作轻晃，口袋里的mit钢笔露出半截，笔帽上的激光刻字在灯光下闪烁，“‘北向资金净流入’与‘两融余额增长率’的pearson相关系数达078，”她调出2024年6月的波动率曲面，两个因子的相关性热力图呈现深红色，“超过我们设定的07风险阈值，可能引发权重震荡。”
小李将17个有效因子拖入权重池，因子图标如彩色磁贴般排列，代表“北向资金”的蓝色图标格外醒目：“注册制后外资持股占比提升至42，在消费、科技板块的定价权占比超15，”他的声音带着技术人员的执拗，“共线性可以通过l2正则化处理，牺牲一点方差换取趋势捕捉能力。”
陈默调出402章的连板因子失效报告，红色的回撤曲线刺痛眼球：“多重共线性不是方差问题，是逻辑陷阱，”他的指尖在相关性矩阵上划出红色警示线，“连板因子当年的夏普比率更高，但忽略了生态变化，现在这两个因子同样面临市场结构风险。”他转向小李，目光如手术刀般锋利，“你是要模型记住历史，还是理解市场？”
午后的阳光斜照在会议桌上，林语晨的键盘敲击声如鼓点，逐步回归法的迭代过程在屏幕上实时更新。当“两融余额增长率”因子被剔除时，夏普比率从32降至27，小李的脸色瞬间发白，手指在触控屏上划出挽留的轨迹：“这两个因子贡献了模型35的超额收益，放弃它们相当于砍掉模型的一条腿。”
“但能避免模型在压力测试中骨折，”陈默调出蒙特卡洛模拟界面，10万次模拟中，保留高相关性因子的模型在波动率超30的场景中，有12的概率出现权重震荡，“就像汽车高速行驶时爆胎，后果比减速更严重。”他指向林语晨，“把‘