济公笑着说：“那好，既然道长如此有信心，不如让贫僧看看你是如何降妖的。”
道士无奈，只好硬着头皮继续做法。他口中念念有词，挥舞着手中的宝剑，在法坛前跳来跳去。可就在这时，古井中突然传出一阵巨大的轰鸣声，一股黑色的烟雾从井中喷涌而出，朝着道士扑来。道士吓得脸色苍白，转身就想跑，却被济公用破扇拦住了去路。
济公说：“道长，你不是要降妖吗？怎么现在想跑了？”
道士苦苦哀求道：“大师饶命，这井中的妖邪太过厉害，我实在不是它的对手。我也是为了骗些钱财，才谎称能降妖的。”
济公听后，心中了然，他对着古井大声喊道：“妖邪，你休要在此作祟，贫僧今日定要将你除去！”
说罢，济公纵身一跃，跳进了古井之中。井中一片漆黑，济公却丝毫不惧，他施展法术，照亮了周围。只见井底有一只巨大的水怪，正张牙舞爪地朝着济公扑来。
济公不慌不忙，从怀中掏出一颗佛珠，朝着水怪扔去。佛珠发出耀眼的光芒，将水怪笼罩其中。水怪发出痛苦的惨叫，挣扎着想要逃脱。济公又念动咒语，佛珠的光芒越来越亮，最终将水怪彻底制服。
原来，这水怪是多年前被一位邪恶的术士封印在古井中的。术士死后，封印逐渐松动，水怪便开始在井中作祟。而那道士为了骗取钱财，故意夸大其词，却没想到真的引出了水怪。
济公制服水怪后，带着它从井中飞了出来。村民们看到济公安然无恙，还制服了妖邪，都欢呼雀跃，纷纷称赞济公的法力高强。
济公对村民们说：“大家以后莫要轻易相信这些江湖骗子，遇到事情要多思考，多观察。这古井中的妖邪已被贫僧除去，大家以后可以放心地在此取水了。”
村民们对济公感恩戴德，将之前凑给道士的财物都送给了济公。济公却笑着说：“贫僧云游四方，不需要这些财物，你们还是留着自己用吧。”
说完，济公摇着破扇，哼着小曲，离开了清风镇。而济公妙除妖井邪祟的故事，也在清风镇上流传了下来，成为了人们口中惩恶扬善的传奇。